近日，云南知名上市公司昆百大集團(tuán)，與深圳周氏投資有限公司控股的周大生珠寶股份有限公司之間的收購(gòu)羅生門，成為了眾多媒體關(guān)注的焦點(diǎn)。昆百大在停牌3個(gè)月之久后，于7月4日發(fā)布公告稱“欲收購(gòu)周大生珠寶股份有限公司100%股權(quán)”，隨后周大生的官網(wǎng)則掛出一則公告，稱公司擬反向收購(gòu)上市公司昆百大，實(shí)現(xiàn)借殼上市。

 

　　一時(shí)間，外界似乎難以看清這兩家企業(yè)究竟是誰(shuí)在收購(gòu)誰(shuí)。然而在分析兩家企業(yè)的公告后，其實(shí)并不難發(fā)現(xiàn)，兩家企業(yè)的說(shuō)法并不矛盾，收購(gòu)與反收購(gòu)都只是表現(xiàn)出了一種主觀愿景，最終兩家企業(yè)誰(shuí)能夠如愿以償，雙方目前都無(wú)法判斷，只能說(shuō)都有可能。

 

　　收購(gòu)的關(guān)鍵在于控制權(quán) 目前仍無(wú)法確定

 

　　贏商網(wǎng)云南站記者近日聯(lián)系到兩家企業(yè)，得到的回答基本相同，雙方都表示目前資產(chǎn)重組的具體方案仍然在洽談中，重組事宜仍存在不確定性，有最新進(jìn)展后將會(huì)第一時(shí)間公布。這也進(jìn)一步證實(shí)了兩家企業(yè)最終誰(shuí)會(huì)收購(gòu)誰(shuí)，還是個(gè)未知數(shù)。

 

　　而從近日媒體鋪天蓋地的報(bào)道中，也不難找出昆百大和周大生這起收購(gòu)事件的一些脈絡(luò)。昆百大證券事務(wù)代表謝萍在接受采訪時(shí)就表示，兩家企業(yè)的說(shuō)法并不矛盾，昆百大的公告說(shuō)是增發(fā)收購(gòu)資產(chǎn)，而周大生究竟借殼與否，取決于它的資產(chǎn)量是否超過(guò)昆百大，如果周大生資產(chǎn)超過(guò)昆百大，增發(fā)后實(shí)際控制人變更就構(gòu)成借殼，但現(xiàn)在各項(xiàng)資產(chǎn)評(píng)估都還沒(méi)出來(lái)，所以很多問(wèn)題還無(wú)法回答。

 

　　由此不難看出，收購(gòu)與反收購(gòu)的關(guān)鍵都集中在了控制權(quán)上，而控制權(quán)的背后則是需要看兩家企業(yè)的實(shí)力。根據(jù)公開(kāi)資料，周大生珠寶有限公司，注冊(cè)資金4億元人民幣，集團(tuán)總資產(chǎn)上百億元人民幣，是一家集鉆石、寶石及玉石鑲嵌首飾的生產(chǎn)、批發(fā)、零售為一體的多元化投資型集團(tuán)企業(yè)。

 

　　而截至2013年末，昆百大總資產(chǎn)規(guī)模為48.15億，較之2012年同期增加了21.84%，營(yíng)業(yè)收入17.9億，凈利潤(rùn)7499.8萬(wàn)，同比各下降了35.31%和27.48%，最近三年的現(xiàn)金流均為負(fù)值，在2012年更曾高達(dá)-2.18億。從兩家公司的整體實(shí)力上看，周大生的資產(chǎn)規(guī)模似乎確已超過(guò)昆百大，這也難怪媒體將周大生欲借殼昆百大上市的行為比喻為“委身下嫁”。

 

    無(wú)論是昆百大想收購(gòu)周大生，還是周大生想借殼昆百大上市，應(yīng)該說(shuō)雙方都有需求，昆百大證券事務(wù)代表謝萍在接受媒體采訪時(shí)也證實(shí)了這一點(diǎn)，而對(duì)于未來(lái)可能呈現(xiàn)的結(jié)果，雙方在最終方案出來(lái)之前，都無(wú)法給出準(zhǔn)確的答案。

 

　　媒體關(guān)注持續(xù)升溫  兩企業(yè)被“翻老底”

 

　　在等待兩家企業(yè)資產(chǎn)重組結(jié)果的過(guò)程中，各大媒體對(duì)于兩家企業(yè)，以及珠寶行業(yè)的各種分析也層出不窮，媒體關(guān)注的持續(xù)升溫，使得兩家企業(yè)的不少陳年舊事也被作為分析的材料，再度爆出。

 

　　周大生方面，2013年被央視3·15晚會(huì)爆光黃金摻假的事件，再度頻繁出現(xiàn)在各類報(bào)道中。而媒體之所以再提及此事的原因，是周大生因?yàn)閾郊偈录?013年公司進(jìn)入IPO關(guān)鍵環(huán)節(jié)時(shí)，根據(jù)3年內(nèi)不得有重大違法違規(guī)行為的IPO相關(guān)規(guī)定，被迫終止了其上市之路。如今，周大生又發(fā)布公告欲借殼昆百大上市，其通過(guò)借力資本市場(chǎng)，加速布局和擴(kuò)張的計(jì)劃與此前的IPO一脈相承。

 

　　有媒體分析，周大生對(duì)上市情有獨(dú)鐘的原因，源自于珠寶行業(yè)對(duì)資金需求較高、資金占用時(shí)間較長(zhǎng)的行業(yè)特性，業(yè)內(nèi)人士透露，一家普通珠寶門店的資金成本至少也是500萬(wàn)起步，如果是品牌旗艦店，更是會(huì)占用上千萬(wàn)的資金。因此周大生想要提高競(jìng)爭(zhēng)力，迅速搶占市場(chǎng)，通過(guò)上市募集資金擴(kuò)大門店數(shù)量，就顯得迫在眉睫。

 

　　而昆百大方面，自去年12月份宣布停止重組后，昆百大業(yè)務(wù)不斷收縮，一心一意聚焦商業(yè)零售主營(yíng)業(yè)務(wù)的一些舉動(dòng)也再次被拿出來(lái)分析。在今年1月份出售了控股子公司江蘇百大實(shí)業(yè)86.9%的股權(quán)，轉(zhuǎn)讓價(jià)款為4.17億元；3月11日，公司再次整體出售持有控股子公司云南云上四季酒店管理有限公司78.5%股權(quán)，云上四季管理團(tuán)隊(duì)轉(zhuǎn)讓21.5%股權(quán)，交易對(duì)價(jià)為2.3億元。

 

　　此次擬收購(gòu)周大生，昆百大的舉動(dòng)也被媒體成為“豪賭”。一方面珠寶市場(chǎng)每年高達(dá)3000億元的銷售額，對(duì)于昆百大而言確實(shí)有著足夠的吸引力，而另一方面珠寶行業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量良莠不齊，沒(méi)有行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，不能保證品質(zhì)，投機(jī)成分很重等等問(wèn)題，也讓這個(gè)行業(yè)充滿了陷阱，因此昆百大此次若收購(gòu)周大生成功，其“賭”的成分仍然很大。   

 

　　商業(yè)本身就充滿了各種風(fēng)險(xiǎn)，最終，無(wú)論兩家公司以什么方式牽手，只要能夠走到一起，對(duì)于兩家公司來(lái)說(shuō)都是一個(gè)發(fā)展的契機(jī)。而最終兩家公司是否都能夠達(dá)成所愿，還需要大家拭目以待。