2018年凈利潤近17億元，森馬是如何做到的？

4月25日晚間，森馬服飾發(fā)布的2018年業(yè)績報告顯示，報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營收157.2億元，同增30.7%；實現(xiàn)凈利潤16.94億元，同增48.8%。其中，剔除Kidiliz集團并表影響，2018年公司收入增長24.1%至149.2億元。如此成績在服裝行業(yè)實屬亮眼，森馬服飾是如何做到的？

從業(yè)務結構來看，童裝依舊是森馬服飾的主要收入來源。2018年森馬服飾的童裝業(yè)務營收為88.25億元，同比增長56.14%，占總收入的56.14%。其中原有童裝業(yè)務2018年凈增門店498家，門店面積整體增長達到20.5%。東吳證券分析師馬莉表示童裝業(yè)務開店進度超出預期，彰顯了作為國內(nèi)童裝第一品牌遠超行業(yè)平均水平的發(fā)展速度。而作為曾經(jīng)主業(yè)的休閑服飾在2018年不斷擴張渠道，全年凈增門店202家，門店面積整體同比增長11.5%，可見，森馬拓展渠道效果明顯。報告期內(nèi)，森馬休閑服飾營收達67.92億元，同比增長43.21%，占總收入的43.20%。森馬服飾在公告中表示，2019年，森馬繼續(xù)堅持圍繞服飾主業(yè)，全力推動森馬發(fā)展的平臺和四大產(chǎn)業(yè)集群——“服裝產(chǎn)業(yè)集群、兒童產(chǎn)業(yè)集群、電商產(chǎn)業(yè)集群、新興產(chǎn)業(yè)集群”的建設。

森馬服飾營收增長也得益于渠道的合理布局，公司采取直營與加盟相結合、線上與線下互補的多元化營銷網(wǎng)絡發(fā)展模式。截至2018年12月31日，公司已在全國各省、自治區(qū)、直轄市及海外建立了9905家線下門店，其中直營店1218家，聯(lián)營店280家，加盟店8407家；同時，公司在淘寶、天貓、唯品會等國內(nèi)知名電子商務平臺建立了線上銷售渠道。公司線上收入同增31%至40.8億元；線下方面，整體收入增長22%至108億元。再加上，收入增長快于店數(shù)及面積增長，馬莉認為這在一定程度從側面體現(xiàn)了其店效、平效的提升，渠道效率也進一步提升。

其中，森馬電商是公司重點打造的渠道。2018年的雙11，森馬電商全渠道只用2分鐘銷售額就突破億元。森馬電商從2012年開始成立發(fā)展，短短七年時間，森馬電商規(guī)模飆升。森馬電商總經(jīng)理邵飛春曾表示，森馬電商是森馬戰(zhàn)略轉型的發(fā)動機。2019年2月，森馬服飾攜手阿里巴巴集團全球速賣通，正式宣布進軍全球市場。

森馬服飾自成立之初，就采取了虛擬經(jīng)營、輕資產(chǎn)的模式，生產(chǎn)外包有利于降低成本、分散風險、提高效率。森馬服飾為了能夠更好地把控風險，不斷加強供應鏈管理能力，這讓森馬服飾對上游供應商和下游經(jīng)銷商形成了牢固的控制力。森馬服飾董事長邱光和表示“森馬這幾年的快速發(fā)展，說明經(jīng)營理念是正確的。”

馬莉認為，森馬服飾目前收入和利潤仍將保持中雙位數(shù)增長，收購完成后，Kidiliz集團并表預計將帶來30億元人民幣左右的收入以及1億元以上的經(jīng)營虧損。森馬服飾作為童裝和休閑裝領域的雙龍頭白馬，未來仍有較大發(fā)展空間。