核心提示：雖然中國面臨多重挑戰，但市場也在繼續演變，為開發商、投資者及運營商帶來發展機遇——如果他們能夠發現并抓住機會的話。
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2016年中心詞為“變化”，2017年主命題是“飄忽”
中國2016年全年經濟增速預期將維持6.7%左右，而2017年經濟增長將在此基礎上進一步減速。消費市場似乎未能填補制造業及出口市場放緩而造成的缺口。與此同時，在英國脫歐、特朗普當選美國總統、歐洲反建制主義情緒抬頭的綜合作用下，經濟政治的不確定氣氛日益積聚，未來形勢更顯嚴峻。
美聯儲于12月中旬宣布加息，人民幣進一步貶值預期加強，資本外流呼聲更高。本次加息或預示美國步入加息周期，一經確認則其他國家將迫于壓力而效仿美國。短期內固然不會出現此種局面，但加息操作勢必會削弱投資需求并抑制消費。
住宅銷售市場曾在2013年至2015年間一度陷入萎靡，2016年則一掃陰霾，成交量價都迎來強勢反彈。但市場的復蘇引起了政府關注，各地陸續出臺新政給樓市降溫，年底更有堪稱史上最嚴政策落地。限制政策將在一定時期內繼續存在，因此銷售市場或將再次進入緩慢發展期。不過，住宅銷售市場的“寒冬”對于租賃市場來說恰是“暖春”，購房首付比例的提高迫使很多人改變原有的購房計劃，將他們推入租賃市場。服務式公寓作為租賃市場的重要組成，來自本地租戶的需求已經有所增加，且大部分租金由租戶所在公司承擔。
寫字樓市場中，一些城市的新增供應預期將達到創紀錄的水平。由于新增供應多位于郊區地段，因此未來12至24個月中，郊區市場將延續競爭激烈局面，而市中心板塊受到的影響相對微弱。
零售市場依舊在不斷演變。面對經濟增長放緩的局面，現有品牌維持謹慎心態，而新入場品牌在開設首店時仍感到一絲興奮，但新鮮感很快消褪。部分版塊有望迎來較為強勁的增長，尤其是休閑、生活方式以及運動品牌，需求依然相當穩健。
2016年下半年中國市場完成多筆重要的投資交易。2017年成交氣氛或更趨活躍，因為大多數資本難以“跨出國門”，勢必轉向一線城市寫字樓市場尋覓收益穩定的投資機會。這類資產一向受到投資者青睞；也因為此，價格被推至歷史新高，收益率相應下滑至歷史最低水平。
中國政府將亞洲基礎設施投資銀行、“一帶一路”等長遠戰略作為當前的工作重心，力求發掘新的經濟增長點以及新的擴張市場，為中國完成下一階段的發展提供動力。雖然眼下人民幣兌美元貶值，但隨著長遠投資逐見成效，人民幣將最終走強。
境外投資繼續以驚人的速度增長，一定程度上得益于中國保險公司及主權財富基金對境外地標資產的收購。首批海外“試水”的其他投資者及開發商則可能放緩節奏，因為他們發現境外投資與開發比原先想象的更復雜、更棘手。隨著國內市場繼續發展成熟，這些投資者或許能在國內發現更合適的投資機會，如陳舊項目改造以及資產重新定位。
雖然中國面臨多重挑戰，但市場也在繼續演變，為開發商、投資者及運營商帶來發展機遇——如果他們能夠發現并抓住機會的話。
劉德揚
第一太平戴維斯中國首席執行官兼董事長
經濟
經濟將再次迎來艱難的一年。雖然2016年以增長率企穩而收官，但為此付出的代價才是問題的關鍵。全國負債規模引發的顧慮繼續存在并有所升級，而負債程度是否為公眾所了解更是引發疑問。
中國資本的外流以及美國利率上調的預期將繼續對人民幣匯率施壓。
人民幣走弱，為出口市場帶來支撐，繼而惠及制造業。另一方面，進口成本增加，與貿易伙伴的貿易戰風險進一步發酵，尤其是在近期“反全球化”情緒抬頭的背景下。
服務業在2016年實現平穩增長，并有望在2017年延續這一走勢。問題在于服務業能否以快速且可持續的方式增長，彌補制造業放緩所帶來的缺口。而房地產市場受調控政策影響或將放緩，令挑戰再度升級。
開發商
2017年開發商整合或將加速，仍可獲取貸款、進入股權市場的大型開發商將在二手市場尋找開發機會以及合適資產，抑或收購現金流緊張的小型開發商。
盡管拿地成本不斷上漲，開發商依然繼續深耕一線城市以及二線重點城市。為降低風險、分攤成本，許多開發商選擇聯合其他開發商，抑或尋求保險公司等金融機構的資助。
鑒于銷售市場放緩、回暖周期拉長、投資回報前景愈發縹緲，開發商再次拿地時需要謹慎對待。
由于房地產市場風險不斷增加，開發商應當著重減少融資成本、延長還款期限，從而降低遠期融資風險，抑或趁當前價格高企，出售重點城市的商業或住宅資產用于償還部分債務。
來自：第一太平戴維斯（若牽涉版權問題請聯系管理員，謝謝！）
