零售商抗拒頻繁披露業(yè)績 到底為什么？

　　上周，湯森路透(Thomson Reuters)宣布，他們將會結(jié)束他們的每月同店銷售指數(shù)。他們之所以這樣做，是因為愿意公布每個月銷售數(shù)據(jù)的美國零售商越來越少，這個指數(shù)也就逐漸失去了意義。

　　所謂的同店銷售額，每個公司的計算方式不太一樣，不過一般來說指的就是將開業(yè)一年以上的店鋪的總銷售額與去年同期對比，如果店鋪進行了搬遷或者大規(guī)模的改裝或擴建，那么這些店鋪的數(shù)據(jù)將會被排除在外。

　　實際上，同店銷售額并非普遍接受的會計術(shù)語，也并非強制透露的經(jīng)營數(shù)據(jù)，許多公司會在這上面玩數(shù)字游戲，讓它變得更好看。不過無論如何，投資者們都非常看重零售業(yè)的同店銷售額，他們認為這可以很直觀地表現(xiàn)出零售商的生意做得到底怎么樣。

　　20世紀70年代初，投資銀行Donaldson,Lufkin&Jenrette的分析師Jerry Gallagher提出零售商可以在每個月的固定日期，公布同店銷售數(shù)據(jù)，為投資者提供更多信息。

　　從此之后，就越來越多公司開始每月定期發(fā)布同店銷售額，甚至有些公司會每周都公布數(shù)據(jù)，比如沃爾瑪在2006年之前就是這樣做的。

　　不過，到了90年代，開始有零售商宣布他們不會再公布每月同店銷售額數(shù)據(jù)，轉(zhuǎn)而在季度財報中披露同店銷售額，而且最近十年這樣做的公司越來越多。

　　大部分零售商在宣布這個決定的時候，總會提出這樣一個觀點：頻繁公布同店銷售額令公司股價波動性太大，讓投資者過分注重短期業(yè)績。

　　比如2009年4月，沃爾瑪表示會改為公布季度同店銷售額數(shù)據(jù)時，執(zhí)行副總裁兼首席財務(wù)官Tom Schoewe說：“沃爾瑪?shù)某晒κ墙⒃陂L期成功的管理的基礎(chǔ)上的。這個決定與我們長期的、增強股東價值的觀點是一致的。我們也認為這會減少與日期相關(guān)的股價波動。”

　　而梅西百貨在2008年第一次宣布不會再透露月度同店銷售額時，他們的發(fā)言人Jim Sluzewski表示，因為節(jié)日日期的變化，“(銷售)數(shù)字越來越讓人困惑”。

　　但真實的原因，其實是：公司的經(jīng)營數(shù)據(jù)越來越難看。電商的出現(xiàn)令許多零售商的生意越來越不好做，他們自然也不希望一直提醒投資者這件事。

　　與其他時候比起來，在經(jīng)濟衰退期間拒絕披露相關(guān)數(shù)據(jù)的零售商也更多。

　　除此以外，同店銷售額的計算一般都不包括電商數(shù)據(jù)，有些零售商因此認為這個數(shù)據(jù)沒辦法反應(yīng)他們真正的銷售情況而不再公布月度同店銷售額。比如H&M 2014年1月開始就表示他們會在月度財務(wù)數(shù)據(jù)中去掉同店銷售額，因為包括在線銷售的增長在內(nèi)的快速擴張，令計算這個數(shù)據(jù)變得“更復雜”。

　　不過，無論零售商愿意不愿意，他們也得面對投資者對短期業(yè)務(wù)的重視了。零售商不公布，不代表投資者就不關(guān)心他們每個月表現(xiàn)得怎么樣了。

　　美國金融服務(wù)公司Yodlee為20家最大的美國銀行中的11家提供個人線上財務(wù)工具，因此獲取了大量信用卡和借記卡交易信息。他們的前首席產(chǎn)品官Peter Hazlehurst就曾經(jīng)表示，Yodlee手頭的數(shù)據(jù)能夠讓人了解到每天美國各地的麥當勞消費金額。

　　顯然對投資者來說這是很有價值的信息，尤其是在零售商拒絕主動頻繁透露經(jīng)營數(shù)據(jù)的現(xiàn)在。不少投資公司為此愿意每年給出超過200萬美元的訂閱費。

　　有時候，第三方數(shù)據(jù)和零售商數(shù)據(jù)所展現(xiàn)的趨勢不同，零售商就會陷于非常尷尬的狀況。比如這個月，信用卡數(shù)據(jù)顯示美國體育用品公司Dick’s Sporting Goods經(jīng)營狀況不錯，然而公司隨后公布的數(shù)據(jù)卻是相反的，公司股價因此下跌了9%。

　　（來源：好奇心日報 李莉蓉）若牽涉版權(quán)問題請聯(lián)系管理員，謝謝！