153億元并購落地，融創(chuàng)加碼布局文旅、商業(yè)板塊

11月27日，融創(chuàng)中國控股有限公司（以下簡稱融創(chuàng)）披露公告確認(rèn)，融創(chuàng)間接全資附屬公司融創(chuàng)西南集團(tuán)將收購云南城投集團(tuán)持有的環(huán)球世紀(jì)、時代環(huán)球（以下簡稱目標(biāo)公司）各51%股權(quán)，交易價格約為152.69億元，融創(chuàng)旗下四大板塊中的文旅業(yè)務(wù)板塊進(jìn)一步擴(kuò)大。

2017年，萬達(dá)、富力和融創(chuàng)的“世紀(jì)大交易”轟動整個地產(chǎn)圈。融創(chuàng)最終以總計501.25億元的價格收購萬達(dá)13個文旅項目的全部股權(quán)，大刀闊斧進(jìn)軍文旅業(yè)態(tài)。

筆者實(shí)地走訪看到，江西南昌、江蘇無錫等原萬達(dá)文旅項目均已換上“融創(chuàng)文旅城”“融創(chuàng)茂（mall）”的廣告牌。同時，融創(chuàng)方面表示，已組建一支組織架構(gòu)完整并經(jīng)驗(yàn)豐富的文旅和商業(yè)運(yùn)營管理團(tuán)隊。

此番加碼并購，顯示出融創(chuàng)對于文旅業(yè)務(wù)的極大信心。在11月28日召開的新聞發(fā)布會現(xiàn)場，融創(chuàng)宣布目標(biāo)公司更名重組為環(huán)球融創(chuàng)會展文旅集團(tuán)。

據(jù)了解，被并購的目標(biāo)公司及其附屬公司主要從事地產(chǎn)項目的開發(fā)運(yùn)營，在成都、武漢、長沙、昆明等城市共開發(fā)18個目標(biāo)項目，總建筑面積約為3071.6萬平方米，可售建筑面積約為2771.6萬平方米，約占總建筑面積的90%，截至公告日，未售建筑面積約為2390.1萬平方米。

當(dāng)前，以環(huán)球中心為品牌的城市綜合體已落地20多個城市。而環(huán)球融創(chuàng)會展文旅集團(tuán)的下屬商業(yè)品牌環(huán)球Mall覆蓋中高端零售商業(yè)，已經(jīng)落地超過20個城市，其中，成都環(huán)球中心為全球最大單體建筑，建筑面積逾200萬平方米，業(yè)態(tài)涵蓋室內(nèi)水上樂園、酒店、購物中心、辦公等，年訪客數(shù)超過3000萬人次。

文旅方面，環(huán)球融創(chuàng)會展文旅集團(tuán)目前正全力打造產(chǎn)城一體化復(fù)合型文旅地產(chǎn)品牌“未來城”。以會展經(jīng)濟(jì)、文化旅游、休閑度假、主題游樂、醫(yī)療康養(yǎng)為核心元素，構(gòu)建集會議會展、辦公、旅游、度假、休閑、康養(yǎng)、生態(tài)人居為一體的生態(tài)低碳“公園城”和健康生活目的地，形成“能來人、留住人”的新型公園式城區(qū)。

中國商報記者了解到，目前，包括四川黑龍灘長島未來城、彭祖山水郡未來城、西昌邛海未來城、云南昆明晉寧未來城、湖北咸寧梓山湖長島未來城、江蘇溧陽曹山未來城等在內(nèi)的未來城項目已在全國多個省（區(qū)、市）落地。

數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月，融創(chuàng)文旅集團(tuán)已布局10座文旅城，4個旅游度假區(qū)，12個文旅小鎮(zhèn)，其中涵蓋了39個主題樂園、24個文旅商業(yè)及70家星級酒店。文旅項目總投資超過1900億元，開發(fā)總面積為876萬平方米。主題樂園年接待旅客646萬人，購物中心年客流量為4400萬人次。

然而，幾次大手筆收購，也使得外界對融創(chuàng)的現(xiàn)金流產(chǎn)生了質(zhì)疑：融創(chuàng)并購的錢從哪里來，是否會對集團(tuán)的下一步運(yùn)營形成壓力？

對此，融創(chuàng)董事會主席孫宏斌表示：“此次收購的資金主要來源于銷售回款。我們每個月都有500億-600億元的銷售額，拿出100多億元用于并購新項目并不是一件難事。”

關(guān)于上市收購事宜，融創(chuàng)方面表示，“半年報顯示，報告期內(nèi)，公司現(xiàn)金余額為1380億元，相較去年年末增長了14.8%。而最新的銷售數(shù)據(jù)顯示，融創(chuàng)前10月累計實(shí)現(xiàn)合同銷售金額約為4339.2億元，同比增長17%。從今年8月開始至今，融創(chuàng)每月均保持600億元左右的銷售金額。可見，本次收購并不會對公司現(xiàn)金流造成任何壓力。”

對于此次并購，東方證券做出風(fēng)險提示，其研報認(rèn)為，融創(chuàng)當(dāng)前的房地產(chǎn)銷售規(guī)模不及預(yù)期；布局的城市調(diào)控政策力度超預(yù)期；土地儲備的拓展不及預(yù)期，其他收入及收益等非經(jīng)常性損益大幅波動。

東方證券表示，自今年三季度起，融創(chuàng)始終維持較為審慎的投資策略，截至9月，公司累計獲取項目176個，其中三季度僅新增39個項目。進(jìn)入四季度，招拍掛市場仍維持低迷，房企普遍維持謹(jǐn)慎的投資策略，但對于有能力的房企而言，同樣是擇機(jī)補(bǔ)充庫存的機(jī)會，融創(chuàng)收并購拿地模式的競爭優(yōu)勢在當(dāng)前市場環(huán)境中將會愈發(fā)明顯。

若不考慮此次收購，截至今年9月，融創(chuàng)拿地面積/銷售面積為231%，在TOP20房企中遙遙領(lǐng)先，充足的土儲將為明后年的銷售增長奠定堅實(shí)的基礎(chǔ)。截至今年10月，融創(chuàng)累計銷售金額為4339.2億元，同比增長17%，增速在龍頭房企中暫時領(lǐng)先。

融創(chuàng)方面表示，此次收購的以環(huán)球中心為品牌的城市綜合體標(biāo)桿項目，進(jìn)一步增強(qiáng)了融創(chuàng)文旅的業(yè)態(tài)布局以及整體運(yùn)營能力。文旅小鎮(zhèn)項目未來將為融創(chuàng)文旅提供豐富的內(nèi)容支撐。

文章來源：中國商報