3月9日，萬達電影院線股份有限公司（以下簡稱“萬達院線”）發布關于籌劃重大資產重組的停牌公告，公告稱，公司本次籌劃的重大事項為擬發行股份購買萬達集團影視類資產，涉及重大資產重組。
此前，萬達院線因該事項自2月24日起停牌，承諾爭取在4月8日前披露預案或報告書，經審議通過后復牌。
該資產重組公告引發市場關注，業內人士分析，公告內提及的“萬達集團影視類資產”或為萬達旗下海外院線公司AMC或萬達影業。
萬達集團一連串大張旗鼓的海外并購、資產擴張之后，萬達影業今年初重磅宣布完成100億元募資。21世紀經濟報道記者獲得的一份萬達影業投資協議上顯示，萬達計劃于投資人支付全部投資總額起12個月（“上市目標期限”）內，促成萬達影業或青島萬達影視在中國境內或境外知名證券交易所上市。
萬達院線的停牌公告與萬達影業的上市計劃很快被市場關聯起來。
而多位業內人士向21世紀經濟報道記者分析，此次萬達院線購買的“萬達集團影視類資產”更大可能性是萬達集團在2012年收購的美國AMC院線，其對萬達院線市場價值的加乘意義更大。
截至發稿，萬達集團、萬達影業相關負責人表示，對外公告發布前對該事項不披露任何信息。
收購萬達影業或有制約？
多位接近萬達影業融資的業內人士告訴21世紀經濟報道記者，去年底開始，關于萬達影業融資的消息在圈內流傳之后，很快遭瘋搶，有投資意向的私募在年初即被告知份額已滿。
上述投資協議顯示，若萬達影業未能于投資人投入資金后1年內實現上市，萬達將按單利15%的回報率從投資人處進行回購。
據悉，萬達影業募資100億，業內估值預計為350億后追高到500億元。
根據萬達發布2015年業績報告，萬達影業票房61.5億元，票房及收入居國內民企第一。五洲電影發行公司發行票房67億元，占國產電影市場份額的24%；收入16.5億元，票房及收入就排名民企第一。
多位業內人士分析，該體量的萬達影業并入萬達院線在資本運作層面上并不是首選，“很可能還是單獨借殼上市”。
同時，上述分析人士指出，根據美國反壟斷法案的制約，制作發行放映一體的電影公司違背行業規范。而萬達集團此前收購的美國傳奇影業，納入了萬達影業，若再并入萬達院線，或將受到美國反壟斷法案制約。
2015年全國電影總票房超過440億元，2016年伊始，《美人魚》單片票房超過33.3億元，刷新內地票房市場紀錄。在業內人士看來，內地電影市場風頭正勁，萬達影業選擇在國內A股上市，將拿到海外上市不能給予的估值。
收購AMC或引發協同效應
一位傳媒行業證券分析師告訴21世紀經濟報道記者，從傳媒估值角度看，“業務越純估值越高，如果是制作疊加院線可能會影響更高的估值，因為兩塊業務邏輯會復雜一些。”
上述分析人員總結，將AMC并入萬達院線，萬達院線估值空間會更高，且沒有反壟斷法案制約的風險。
根據萬達院線發布2015年度業績快報，公司實現營業總收入80億元，同期增長49.86%。美國AMC根據已經公布的2015年前三季度收入140億元推算，全年收入超過190億元。
美國當地時間3月3日，AMC發公告稱，AMC已經跟卡麥克影業達成了收購協議，將以11億美元收購美國連鎖影院卡麥克影業（Carmike Cinemas）。
據公告稱，AMC目前擁有5426塊屏幕，主要占據該國高端的影院市場。卡麥克影業是美國的鄉村院線，擁有2954塊屏幕。
萬達官方披露，截至2015年底，萬達院線累計開業影院292家，2557塊銀幕。萬達院線上座率是行業平均的1.9倍，單屏幕收入是行業平均的2.1倍。
至此，萬達旗下的萬達院線、美國AMC無疑成為中國及海外市場最有影響力的院線公司。而院線在電影市場對影片的選片、排片擁有最重要的話語權。
在業內人士看來，萬達院線若將AMC并入，在業務上并沒有大的挑戰，反而對公司的整體發展有更大的協同效應，同時，最重要的因素是對國產影片輸出至關重要。
