中央定調(diào)不搞地產(chǎn)刺激，地產(chǎn)股應(yīng)聲大跌，機(jī)構(gòu)稱無(wú)需過度悲觀

7月30日，中共中央政治局召開會(huì)議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，部署下半年經(jīng)濟(jì)工作，會(huì)議釋放出多個(gè)重磅信號(hào)。

會(huì)議明確指出，堅(jiān)持房子是用來(lái)住的、不是用來(lái)炒的定位，落實(shí)房地產(chǎn)長(zhǎng)效管理機(jī)制，不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟(jì)的手段。

此乃中央首次明確不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟(jì)的手段，一時(shí)間引發(fā)了諸多機(jī)構(gòu)的解讀。機(jī)構(gòu)人士指出，由于此前市場(chǎng)預(yù)期在我國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力之下將重走“以房地產(chǎn)刺激經(jīng)濟(jì)”的老路，此次中央的表態(tài)向市場(chǎng)傳遞了明確的信號(hào)。

地產(chǎn)股大跌

海通宏觀姜超、于博分析指出，以往房地產(chǎn)是刺激經(jīng)濟(jì)最常用、效果最立竿見影的手段。但本次會(huì)議不僅重申“堅(jiān)持房子是用來(lái)住的、不是用來(lái)炒的定位，落實(shí)房地產(chǎn)長(zhǎng)效管理機(jī)制”，還明確指出“不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟(jì)的手段”。

誠(chéng)然，今年以來(lái)，部分城市土地市場(chǎng)出現(xiàn)回暖，土地溢價(jià)率較高，但23號(hào)文緊隨而來(lái)，而銀保監(jiān)會(huì)也對(duì)部分房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)增速過快、增量過大的信托公司開展約談警示。這都意味著，短期內(nèi)樓市調(diào)控難見放松。

天風(fēng)策略團(tuán)隊(duì)亦分析稱，“房住不炒”和“長(zhǎng)效機(jī)制”是政治局會(huì)議的高頻詞，但明確將不以地產(chǎn)作為短期刺激手段是此次新增。結(jié)合前期限制信托輸血房地產(chǎn)企業(yè)的政策，可能一定程度上打擊部分投資者對(duì)于房地產(chǎn)政策整體性放松的預(yù)期。

在上述重磅消息發(fā)酵之下，A股房地產(chǎn)板塊今日受壓明顯。截至7月31日上午收盤，房地產(chǎn)（申萬(wàn)）板塊下跌2.19%，是所有申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)板塊中下跌最多的板塊。

此外，多只個(gè)股跌幅明顯。其中，市北新高（600604.SH）和市北B股（900902.SH）大跌逾8%，嘉凱城（000918.SZ）跌5.74%，華夏幸福（600340.SH）、金地集團(tuán)（600383.SH）、亞太實(shí)業(yè)（000691.SZ）跌逾4%。

不僅A股，港股房地產(chǎn)股同樣出現(xiàn)明顯調(diào)整。截至記者發(fā)稿，萬(wàn)科企業(yè)（02202.HK）、華潤(rùn)置地（01109.HK）、碧桂園（02007.HK）早盤均大跌，但隨后股價(jià)出現(xiàn)回升，截至上午收盤跌幅收窄至2%以內(nèi)。

地產(chǎn)龍頭分紅估值優(yōu)勢(shì)依舊明顯

不過，有分析人士認(rèn)為，無(wú)需對(duì)房地產(chǎn)政策調(diào)控過于悲觀，估值便宜及股息率理想的龍頭地產(chǎn)股仍可持續(xù)關(guān)注。

東莞證券分析指出，“對(duì)于資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，過去一些會(huì)議也會(huì)提出調(diào)控房地產(chǎn)市場(chǎng)的表述，二級(jí)市場(chǎng)一般一段時(shí)期可以消化悲觀情緒。并且當(dāng)前地產(chǎn)股整體估值處于歷史底部區(qū)間，已經(jīng)較充分的反映對(duì)于政策調(diào)控的擔(dān)憂。而從中短期走勢(shì)看，過去兩年的銷售大年將會(huì)帶來(lái)今年行業(yè)業(yè)績(jī)的理想增長(zhǎng)。中報(bào)密集發(fā)布期也臨近，理想的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)預(yù)計(jì)將會(huì)對(duì)地產(chǎn)股估值修復(fù)帶來(lái)一定的觸發(fā)作用。建議投資者無(wú)需對(duì)政策調(diào)控過于悲觀（除非出臺(tái)超預(yù)期的調(diào)控力度加大情況，但目前看可能性并不太高），對(duì)于業(yè)績(jī)確定性高，估值便宜及股息率理想的一二線龍頭地產(chǎn)股仍可持續(xù)關(guān)注。”