剛剛將大股東黃光裕持有的門店資產注入香港上市公司，國美又將旗下的A股上市公司三聯商社進行資產重組，國美本次資產騰挪的目的何在？
隸屬國美系的A股上市公司三聯商社開始“騰籠換鳥”，國美方面公布了對三聯商社的重組方案，其家電銷售的業務將被剝離，同時引入智能移動終端產業。三聯商社將成為一家安全智能手機的制造商，并可能延伸成為國美系智能業務的運作平臺。
重組完成后，龍脊島（國美電器關聯公司）會以10.46%的持股份額維持其三聯商社大股東身份，而國美控股將以9.98%的份額為第二大股東，加上三邊貿易（3.99%）和北京戰圣（5.96%），國美系總共持股份額將達到30.39%。
此次重組后，國美控股將成為三聯商社實際大股東，三聯商社將成為一家安全智能手機的制造商。目前來看，黃光裕控制的國美控股旗下已經有國美電器（零售）、三聯商社（智能）、中關村（地產轉醫藥）三大上市公司。
無獨有偶，在香港上市的國美電器發布公告稱，國美電器股東批準從黃光裕手中收購藝偉發展有限公司。去年7月，國美電器曾公告稱，擬收購控股股東黃光裕全資擁有的藝偉發展的全部發行股本，交易總對價為112.68億港元。
藝偉發展主要是在國美電器營業城市外的中國其他地區使用“國美電器”商標，經營電器和消費電子產品零售及相關業務。2015年上半年，藝偉發展取得銷售收入108.58億元，同比上升7.85%；利潤2.56億元，同比增長75.34%。
這次收購一旦完成，國美將實現上市及非上市線下資源的全面整合，加速渠道向二、三、四線城市下沉，支持電商快速向全國覆蓋，并增強盈利能力。
更重要的是，目前，國美電器的大股東黃光裕及其一致行動人士，共持有國美電器32.43%的股權，一旦國美電器完成對非上市部分業務的資產收購，黃光裕及其一致行動人士將最高持有國美電器54.09%的股權。資本高手黃光裕尚身陷囹圄，但是其資本布局的手腕再次顯現。
目前整體形勢確實對國美十分不利，當年的線下兩強爭霸，因為黃光裕入獄，再加上陳曉的內斗，使得國美元氣大傷，已經被蘇寧遠遠甩在身后。同時，現在線下本身經營困難，蘇寧已經轉型至線上，蘇寧易購目前已經家喻戶曉，而國美在線則是沒人遺忘，國美現在急需進行戰略層級的業務調整。
國美前年開始打造全零售的生態圈，意在為消費者提供多樣化的購物入口（線上、移動端、實體店），進行全零售生態圈的布局，國美提出的O2M戰略和蘇寧的O2O布局也是非常雷同，但問題是線上線下的協同和聯動，需要一個和線下體量相當的線上平臺，比如蘇寧易購的GMV已經超過500億元，但是國美在線則是連蘇寧的零頭都不到，國美線上的短板太短了。
怎么辦呢？從目前國美的資本騰挪來看，對體系內的資產重組是大勢所趨，把零售業務全部裝進國美電器，并進一步加強黃光裕的控制權，其目的應該只有一個，那就是在不喪失控制權的前提下，引入一個戰略投資者，而且這個戰略投資者只需要給國美提供一樣東西就夠了——線上購物平臺。
放眼望去，誰最有可能和國美擁抱在一起呢，毋庸置疑，在阿里巴巴成為蘇寧第二大股東已經通過證監會發審委審核之后，現在只需要拿個批文就可以實施了，緊張得要命的應該是劉強東和黃光裕。斗膽猜測，國美在經過最近幾個月的資產重組后，引入京東作為戰略投資者的準備工作已經就緒，接下來就看雙方談判的價碼了。
