太古集團在市場上聲音不多，但這家歷史古老的英資洋行看重長遠的價值投資，跨越了地產、航空、飲料、海洋服務、貿易實業(yè)等，其中地產業(yè)務收益占比最高，而且側重于物業(yè)的長遠投資和持有。其地產業(yè)務板塊已獨立，于 2012 年分拆上市。
太古地產近期發(fā)布 2015 年財報，全年收入 164.47 億港元，同比上漲 6.9%。 利潤 162.07 億港元，同比大漲 47.4%，漲幅主要來自投資物業(yè)的估值增值。
太古地產收入主體來自于物業(yè)投資，或者說租金收益，其次才是物業(yè)銷售以及酒店。從利潤來看，主要利潤來自于物業(yè)投資以及投資物業(yè)價值重估，物業(yè)買賣在其中占比更小，酒店還在虧損。
太古地產以香港、中國內地、美國三個市場為主。香港是最大的市場。
香港市場，寫字樓保持堅挺；由于大陸游客持續(xù)性的銳減，零售受創(chuàng)。
香港寫字樓租用率仍然堅挺，2015 年租金增加 5%，并且預期依然樂觀。
“二零一五年，香港巿場對辦公樓的需求有所改善。二零一六年，盡管中資機構對辦公樓樓面的需求放緩，租用率高企及供應量有限將為中區(qū)租金帶來上漲壓力。盡管九龍東及其他地區(qū)供應量增加，預期太古坊及太古城中心的租金會因租用率高企而相當堅穩(wěn)。”香港的零售不佳，原因在于大陸游客的持續(xù)銳減。太古廣場購物商場因此租金劇跌 20%，在前一年下跌 6%。然而太古零售物業(yè)組合依然保持微升，反映了續(xù)租租金在上漲。
“預期二零一六年香港零售樓面的需求將普遍走弱，但經營有道的租戶對優(yōu)質樓面的需求仍有增長。”
內地投資物業(yè)增長 6%，奢侈品的蕭條影響高端零售。
在物業(yè)組合上，太古一直秉承甄選城市核心地段的頂級優(yōu)質物業(yè)開發(fā)和持有，因而在中國大陸目前只布局于北京、上海、廣州以及成都五個核心城市。這和其他一些港資開發(fā)商在中國大規(guī)模布局的策略完全不同。
北京時尚之地三里屯太古里，零售額增長只有 3%，而 2014 年則是 19%，租用率 94%，表現(xiàn)僅僅是維持住增長。主要受奢侈品市場持續(xù)蕭條影響，太古因而對北京未來預期也很謹慎。
中端社區(qū)型購物中心頤堤港零售額繼續(xù)大漲 30%，2014 年則是 66%。寫字樓部分租用率降低至 92%，太古基于未來該商圈的供應壓力而預期悲觀。
“預期二零一六年北京的零售額將有輕微增長?雖然市場對奢侈品的需求放緩,但預期對時尚?生活品味及餐飲品牌的需求仍然堅穩(wěn)?”
“預期二零一六年北京的辦公樓租金將會因新樓面供應大增及需求下降而走弱。”廣州太古匯，寫字樓滿租，因而太古對第二年也充滿信心。零售額增長 16%，然而或許太古匯正在計劃業(yè)態(tài)調整，引入更多低坪效業(yè)態(tài)，因而對于未來預期表現(xiàn)保守。
“在廣州，雖然新辦公樓供應量大增，預料二零一六年租金仍將平穩(wěn)。”
“預期二零一六年北京的零售銷售額將有輕微增長?雖然市場對奢侈品的需求放緩,但預期對時尚?生活品味及餐飲品牌的需求仍然堅穩(wěn)?”2015 年 4 月正式開業(yè)的成都遠洋太古里，坐落于成都最繁華的春熙路商圈，集合了一眾品牌的高顏值旗艦店，目前租用率已經達到了 88%。盡管成都未來零售物業(yè)供應壓力也很大，一街之隔就有同樣高端優(yōu)質的商業(yè)項目 IFS，不過太古很看好成都這個項目，預期未來會保持穩(wěn)定增長。
“預期二零一六年成都的零售銷售額將穩(wěn)步增長，優(yōu)質品牌零售商及餐飲食肆對零售樓面的需求保持穩(wěn)定，但奢侈品牌的零售商在選擇店鋪時變得更為審慎。”另外位于上海，太古在優(yōu)質商圈擁有一項正在開發(fā)中的大型地標型綜合體項目，興業(yè)太古匯，總樓面面積約 350 萬平方米，包含購物中心、寫字樓、酒店和服務式公寓等物業(yè)類型。預期將在 2016 年分階段啟用。基于浦西優(yōu)質供應寫字樓有限的預期，同時來自本地公司的需求，使得太古對寫字樓部分的租賃很有信心。零售部分，再次源于奢侈品市場的不景氣，同時或許也有考慮避開相距不遠的浦西奢侈品購物中心恒隆廣場，太古有望引入更多首次進入中國的新品牌。
“未來幾年，浦西商業(yè)區(qū)的新辦公樓樓面供應有限。當地金融機構和專業(yè)公司對辦公樓的需求強勁。中國內地經濟增長放緩令外國企業(yè)對擴充持審慎態(tài)度。”
“市場對奢侈品的需求疲弱，然而希望進入上海市場的新品牌零售商對優(yōu)質樓面仍有需求。”太古在中國內地的項目的顯著特征在于和內地開發(fā)商以合資方式持有，除了早期的項目廣州太古匯，收購而來的北京三里屯太古里，之后的項目分別和遠洋、興業(yè)合作，最近的合作對象會是上海陸家嘴集團。
年報對此也有披露，根據二者去年 7 月的協(xié)議，將合作在上海浦東的前灘開發(fā)一項總樓面面積約為 133 萬平方英尺（約 12 萬平方米）的零售項目，太古地產將擁有該項目一半的權益。
中國內地的奢侈品整體蕭條的境地給高端零售不可避免帶來影響，不過優(yōu)質的零售項目依然可以保持相對穩(wěn)定的市場競爭力，當然受此影響，也必然會做出適應市場需求趨向的業(yè)態(tài)調整。引入新的優(yōu)質品牌商，提高時尚?生活品味及餐飲等業(yè)態(tài)比例是太古的主要應對策略。
同時，得益于太古在中國內地扎實穩(wěn)健的布局策略，即堅持深耕于一線城市的核心優(yōu)質地段，也使得太古避免了二線城市商業(yè)物業(yè)供給壓力日趨加大的風險。
酒店利潤在 2015 年虧損了 334 百萬港幣，虧損在擴大。
香港奕居、北京瑜舍及成都博舍均屬于 The House Collective 精品酒店。其中成都博舍 2015 年中最新開業(yè)，香港奕居收入表現(xiàn)穩(wěn)定，而北京瑜舍則有所下降。而作為商務型的東隅系列，香港東隅收入略微下降，北京東隅則上升。
太古地產于 2015 年底出售其位于英國的四間酒店，太古在這項交易虧損了 229 百萬港幣，是虧損的主要來源。
太古認為，香港東隅下降還是由于訪港游客人數減少，內地酒店則受經濟放緩和競爭加劇的影響。加上出售英國酒店物業(yè)的巨額虧損，以及中國內地成都和美國邁阿密的酒店開業(yè)前期費用，讓酒店經營受到負面影響。
綜合來看，太古對酒店經營表現(xiàn)不佳，而它自己也表示未來還面臨挑戰(zhàn)。
“預期二零一六年集團在香港及中國內地的酒店經營情況仍具挑戰(zhàn)。”
